Salari e inflazione, l’Italia resta indietro rispetto agli altri Paesi europei

Tra il 2021 e il 2023 l’aumento dei prezzi ha superato la crescita degli stipendi in molte economie avanzate, riducendo il potere d’acquisto dei lavoratori. Tuttavia, la fase di recupero successiva allo shock inflazionistico non è stata uguale per tutti i Paesi dell’area euro. Alcune economie hanno quasi colmato il divario tra salari e inflazione, mentre l’Italia continua a registrare un ritardo significativo.
Secondo un’analisi basata sui dati degli annunci di lavoro, diversi Stati europei — tra cui Paesi Bassi, Germania, Irlanda, Francia e Spagna — si collocano ormai vicini ai livelli precedenti alla fiammata inflazionistica. Negli Stati Uniti, addirittura, i salari reali dei nuovi assunti risultano già superiori ai livelli del 2021. L’Italia, invece, rappresenta un’eccezione negativa: le retribuzioni offerte restano ancora sensibilmente inferiori rispetto all’aumento cumulato dei prezzi.
Il divario italiano è particolarmente evidente se si guarda agli ultimi dati disponibili. Nei dodici mesi fino a gennaio 2026, l’incremento dei salari pubblicizzati negli annunci di lavoro è stato minimo, pari allo 0,3%, a fronte di un’inflazione dell’1%. Questo significa che la distanza tra stipendi e costo della vita non si sta riducendo, ma continua lentamente ad ampliarsi, rendendo più difficile il recupero del potere d’acquisto.
La debole crescita salariale non sembra dipendere da una mancanza di domanda di lavoro. Al contrario, le offerte di impiego restano numerose e superiori ai livelli pre-pandemici. Il problema appare piuttosto legato a fattori strutturali del sistema italiano, come i ritardi nel rinnovo dei contratti collettivi e l’assenza, nella maggior parte dei casi, di meccanismi automatici che adeguino gli stipendi all’inflazione.
Il quadro, inoltre, potrebbe complicarsi ulteriormente a causa delle tensioni internazionali e dell’aumento dei costi energetici, che stanno incidendo sui consumi delle famiglie e sulla concessione del credito da parte delle banche. In questo contesto, le istituzioni europee mettono in guardia dal rischio di una possibile stagflazione, cioè una fase caratterizzata da crescita economica debole e prezzi ancora elevati.