L’economia italiana resta in una fase di sostanziale immobilismo, frenata da un contesto internazionale incerto e da segnali contrastanti sul fronte interno. È il quadro che emerge dalla congiuntura flash del Centro Studi Confindustria, che descrive un’Eurozona in crescita debole e un sistema produttivo nazionale ancora esposto a forti elementi di volatilità.
A pesare sono soprattutto il dollaro debole, che penalizza l’export, e il rincaro persistente delle materie prime energetiche. I prezzi di petrolio e gas, sottolinea il Csc, si mantengono su livelli elevati, con il gas che resta oltre il doppio rispetto ai valori del 2019. In questo scenario, le famiglie italiane tendono a privilegiare il risparmio, comprimendo i consumi e rallentando la domanda interna.
In controtendenza, gli investimenti trovano un sostegno nel Piano nazionale di ripresa e resilienza, nella riduzione dei tassi sovrani e nella ripresa del credito, che rappresentano oggi la principale leva per la crescita del Pil. L’industria, tuttavia, continua a muoversi in un quadro instabile, con prospettive incerte anche verso la fine del 2025.
Sul piano globale, mentre gli Stati Uniti mostrano risultati migliori delle attese e la Cina centra l’obiettivo di crescita del 5%, l’Eurozona resta fanalino di coda. Intanto, l’oro corre e si conferma bene rifugio per eccellenza: la sua ascesa, osserva Confindustria, riflette un clima di sfiducia verso gli asset americani, legato a politiche commerciali, tensioni geopolitiche e all’aumento del debito pubblico statunitense.
Nonostante ciò, le Borse mantengono un trend positivo. Nel 2025, però, le piazze europee hanno sovraperformato Wall Street: la Borsa italiana ha registrato un balzo superiore al 28%, superando nettamente i rialzi di Germania e Stati Uniti. Un segnale che, in un contesto globale incerto, l’attenzione degli investitori si sta progressivamente spostando verso il Vecchio Continente.
Andrea Valsecchi
